Πρόκειται για μια εξέλιξη που φαίνεται να επιβεβαιώνει τα σενάρια ανόδου που «ακούγονται» τις τελευταίες εβδομάδες από αναλυτές και μέλη του ΔΣ της ΕΚΤ.
«Η περαιτέρω αύξηση του ονομαστικού πληθωρισμού και ιδιαίτερα του πληθωρισμού των υπηρεσιών τον Μάιο ενισχύει την άποψη ότι η ΕΚΤ θα αυξήσει τα επιτόκια την επόμενη εβδομάδα και υποδηλώνει ότι οι ανοδικοί κίνδυνοι για τον υποκείμενο πληθωρισμό μπορεί να είναι υψηλότεροι από ό,τι είχαμε προβλέψει», δήλωσε ο Andrew Kenningham της Capital Economics.
Οι χρηματοπιστωτικές αγορές έχουν προβλέψει πλήρως μια αύξηση των επιτοκίων κατά 25 μονάδες βάσης στις 11 Ιουνίου, ενώ αναμένονται μία ή δύο ακόμη το φθινόπωρο.
Ενώ οι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής έχουν ήδη καταστήσει σαφές ότι ο υψηλότερος πληθωρισμός δικαιολογεί την αύξηση του κόστους δανεισμού.
«Ενώ οι κίνδυνοι πληθωρισμού έχουν αυξηθεί, μια αύξηση των επιτοκίων τον Ιούνιο θα ήταν μια ανασφάλιστη εξέλιξη, αλλά όχι λόγω εδραιωμένων πληθωριστικών πιέσεων», δήλωσε ο επικεφαλής της φινλανδικής κεντρικής τράπεζας Όλι Ρεν, μια ήπια φωνή στο Διοικητικό Συμβούλιο της ΕΚΤ.
Tην αύξηση των επιτοκίων της Ευρωπαικής Κεντρικής Τράπεζας τον Ιούνιο προανήγγειλε ο Διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος Γιάννης Στουρνάρας, ενώ το «καμπανάκι» έκρουσε και η Ισαμπέλ Σνάμπελ, πριν την απόφαση για τα επιτόκια, τονίζοντας πως «Δεν μπορούμε να αγνοήσουμε το πληθωριστικό σοκ».
Στο ίδιο μήκος κύματος, ο Φάμπιο Πανέτα σχολίασε πως η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα ενεργήσει «έγκαιρα και μετρημένα» για να αποτρέψει το τρέχον ενεργειακό σοκ από το να μετατραπεί σε επίμονο πληθωρισμό.
Ενώ στο πιο αρνητικό σενάριο της περιόδου, ανοιχτό είναι το ενδεχόμενο για μια αύξηση επιτοκίων ύψους 50 μονάδων βάσης, στο 2,50%, το καλοκαίρι του 2026, σύμφωνα με τις εκτιμήσεις της Deutsche Bank.
Τι σημαίνει για τα δάνεια
Η αύξηση των επιτοκίων της ΕΚΤ στη συνεδρίαση της Πέμπτης (4/6) έχει φτάσει να θεωρείται σχεδόν δεδομένη και αυτό θα έχει αντίκτυπο και στους Έλληνες δανειολήπτες.
Στην πράξη, για την πλειοψηφία των καταναλωτών η αύξηση των επιτοκίων σημαίνει μεγαλύτερη επιβάρυνση στις δόσεις των δανείων τους και παράλληλα οι επιχειρήσεις αντιμετωπίζουν ακριβότερη χρηματοδότηση, μειώνοντας τη ρευστότητα στην αγορά.
Αυτό μεταφράζεται σε μειωμένη αγοραστική δύναμη, περιορισμό των επενδύσεων και τελικά υποχώρηση της κατανάλωσης.
Έτσι, μόνο όσοι έχουν μεγάλες καταθέσεις μπορούν να επωφεληθούν από τα υψηλότερα επιτόκια αποταμίευσης.
Τι δείχνουν τα στοιχεία
Ακόμα κι αν ο πόλεμος με το Ιράν τελείωνε «σήμερα», η επιστροφή στην «κανονικότητα» είναι κάτι που χρειάζεται χρόνο και θα διατηρούσε ψηλά τις τιμές στην ενέργεια μέχρι και το δεύτερο εξάμηνο του έτους.
Οι δείκτες από τις έρευνες PMI στα δεδομένα της ίδιας της ΕΚΤ υποδεικνύουν αυξανόμενη πίεση στην πραγματική οικονομία, και περαιτέρω υποβαθμίσεις σε ήδη υποτονικές προβλέψεις ανάπτυξης φαίνονται πιθανές καθώς ο πόλεμος στο Ιράν συνεχίζεται και οι υψηλές τιμές ενέργειας επιβαρύνονται, σύμφωνα με το Reuters.
Η Ευρώπη είναι καθαρός εισαγωγέας ενέργειας και ο βιομηχανικός της τομέας – που έχει ήδη πληγεί από την απώλεια φθηνού ρωσικού φυσικού αερίου μετά την εισβολή της Ρωσίας στην Ουκρανία και από τους υψηλότερους δασμούς των ΗΠΑ – βρίσκεται σε δύσκολη θέση.
Τα νοικοκυριά έχουν άφθονες αποταμιεύσεις και θα μπορούσαν να διατηρήσουν τις δαπάνες τους, αλλά η εμπειρία του παρελθόντος δείχνει ότι οι καταναλωτές γίνονται γρήγορα επιφυλακτικοί όταν η ροή ειδήσεων μειώνεται.
Σε αντίθεση με την απότομη αύξηση του πληθωρισμού του 2022, η αγορά εργασίας είναι επίσης πιο ήπια, ενισχύοντας αυτή την προσοχή, λένε οι οικονομολόγοι.
Αυτό υποδηλώνει ότι οι υψηλές τιμές ενέργειας μπορεί να δημιουργήσουν λιγότερες δευτερογενείς επιπτώσεις στον πληθωρισμό από ό,τι πριν από τέσσερα χρόνια, μετριάζοντας κάποια πίεση στην ΕΚΤ να ενεργήσει επιθετικά.
«Η αύξηση των επιτοκίων καθίσταται αναπόφευκτη για την ΕΚΤ», δήλωσε ο οικονομολόγος της Commerzbank, Βίνσεντ Στάμερ. «Είναι επίσης πιθανό να ακολουθήσει μια ακόμη αύξηση των επιτοκίων στο τρίτο τρίμηνο».
Αναπαραγωγή άρθου από εδώ
